Реформы Китая — верное средство от бурных 20-х годов

Еще до того, как пандемия COVID-19 разразилась, 2020-е годы должны были стать экономически нестабильным десятилетием. Международные финансовые структуры — особенно доминирование доллара и евро в Европе — выглядят шатко. Старение населения, несомненно, подчеркнет финансовую жизнеспособность многих правительств. А призрак протекционизма угрожает как выгодам от торговли, так и способности стран наилучшим образом использовать свои экономические возможности.

Появившийся коронавирус — это всего лишь спусковой крючок, который продвинул вперед многие долгосрочные опасные тенденции, которые уже имели место.

Сохраняя твердую приверженность продолжению открытия своей экономики, Китай обязательно реагирует на турбулентность, неопределенность и прямую враждебность, переходя к новой модели экономического развития, которая сосредоточена на максимальном использовании огромного внутреннего спроса страны и местных инновационных возможностей.

Этот переход от экспортной модели, основанной на дешевой рабочей силе, является кульминацией длинной серии рыночных реформ, которые резко повысили реальные доходы простых китайцев и создали все более и более дееспособные институты, очень хорошая вещь для Китая.

В своем выступлении на симпозиуме с участием корпоративных лидеров в Пекине 21 июля председатель Си Цзиньпин сказал, что Китай должен сосредоточить свои силы на собственных делах и работать над новой моделью развития, в которой внутренняя экономическая сеть играет главную роль, а внутренние и международные экономические сети дополняют друг друга.

Важно понимать, что это не отход от глобализации. Многие недавние реформы, направленные на дальнейшее открытие китайского рынка, будут продолжены.

Си исключил возможность того, что Китай закроет свои двери во время этого процесса, заявив, что вместо этого страна полностью раскроет потенциал своего внутреннего спроса, обеспечит лучшую связь между внутренним и международным рынками и лучше использует два рынка и ресурсы для достижения более энергичного и устойчивого развития.

Есть два типа глобализации. Один тип, который является устойчивым и выгодным, подчеркивает двустороннюю торговлю товарами и услугами, которая позволяет странам, компаниям и отдельным лицам стать богаче, специализируясь на видах производства, в которых они лучше всего умеют.

Узкоспециализированные промышленные кластеры Китая и очень хорошая инфраструктура являются важной частью глобальных цепочек поставок, которые увеличили мировую производительность за последние несколько десятилетий. Такой тип глобализации стал благом для мира.

Другой тип глобализации, основанный на потреблении США, финансируемом за счет длинной серии займов из Китая, Японии и других, менее устойчив. Наверное, скоро ему придет конец, независимо от политики и даже без вируса.

Судя по формулировке, положительное сальдо торгового баланса звучит как хорошо, а торговый дефицит — как плохо. Но важно точно понимать, что происходит. Страна с дефицитом (США) занимает деньги у страны с избытком (Китай), чтобы купить продукты страны с положительным сальдо. То есть страна с профицитом финансирует покупки потребителей в стране с дефицитом.

США имеют большой торговый дефицит (то есть занимают большие суммы денег у иностранцев) с конца 1960-х годов. Во-первых, большую часть денег одолжила Япония. Позже Китай стал крупным кредитором.

Это продолжается очень давно, но кредиторы не хотят давать деньги вечно. Как Герберт Штайн, председатель Совета экономических советников при президенте Никсоне, сформулировал знаменитую формулировку так называемого закона Штейна: «Все, что является неустойчивым, остановится».

В конце 19 века Британия имела большое положительное сальдо торгового баланса, в то время как США и некоторые другие тогда индустриальные страны имели большой дефицит. Это было устойчиво и хорошо для США, потому что британский капитал использовался для реальных инвестиций в железные дороги, фабрики и другие факторы производства, повышающие производительность. В то время США было легко выплатить долг, потому что инвестиции увеличили ВВП намного больше, чем сумма кредитов.

С другой стороны, недавние международные займы, предоставленные США, в основном использовались для финансирования потребления, личного или государственного. Поскольку это не увеличивает продуктивность, в конечном итоге для США станет сложно выплачивать свои долги.

Прекращение этой долгой зависимости от международных заимствований станет большим потрясением для экономики США. Никто точно не знает, когда это произойдет, но вполне вероятно, что изменение произойдет где-то в этом десятилетии.

Конец роли США как потребителя последней инстанции, возможно, был ускорен коронавирусом и политикой торговой войны, но это все равно должно было произойти. Независимо от политики, эта модель международной торговли, финансируемая за счет дефицита, не является жизнеспособной в долгосрочной перспективе.

Что еще хуже, послевоенное поколение «бэби-бума» полностью выйдет на пенсию в ближайшие несколько лет, что еще больше повысит спрос на государственное здравоохранение и пенсионные фонды. Таким образом, государственный бюджет США окажется под еще большим давлением.

У ФРС США будет сильный стимул печатать больше долларов для оплаты неконтролируемого бюджетного дефицита. В этих обстоятельствах маловероятно, что международные кредиторы захотят и дальше ссужать крупные суммы денег под почти нулевую процентную ставку.

Новую экономическую модель Китая можно частично рассматривать как способ подготовки к этому шоку и в то же время направленную на сохранение устойчивых выгод открытости и международной торговли. Но, что более важно, новая модель является ответом на фундаментальные изменения в Китае, которые стали возможными благодаря росту доходов и долгосрочному повышению производительности.

В первые несколько лет после вступления во Всемирную торговую организацию в 2001 году китайская промышленность зависела от низких затрат на рабочую силу для привлечения иностранных инвестиций и иностранных клиентов. Но, в отличие от некоторых других развивающихся стран, Китай не полагался в первую очередь на заводы «под ключ», которыми управляли парашютисты-иностранцы.

Во многих отраслях местные китайские бизнесмены быстро развили предпринимательские и производственные навыки, необходимые для конкуренции с иностранными компаниями. Таким образом, в Китае образовались кластеры отраслей, которые быстро стали лучшими в мире по своей специальности.

Эти типы кластеров чрезвычайно сложно скопировать, поэтому дублировать производственные мощности за пределами Китая будет непросто.

В то же время правительство инвестировало в инфраструктуру и образование, что позволило промышленности перейти к производству с более высокой добавленной стоимостью и более высокотехнологичным производством.

Китай далеко выходит за рамки того, что его экономическая модель должна основываться на низкооплачиваемом производстве потребительских товаров с низкой добавленной стоимостью для экспорта. Его институты, инфраструктура и технологии сейчас близки к мировым и быстро улучшаются. Кроме того, за последнее десятилетие заработная плата быстро росла, поэтому у китайских потребителей есть все необходимое для поддержки промышленности страны.

Некоторым производителям, ориентированным на экспорт, придется столкнуться с большими трудностями при переходе на внутренний рынок. Но большинство из этих компаний возглавляют предприниматели, построившие свою карьеру на преодолении трудностей. Большинство из них приземлится на ноги.

Новая экономическая модель на самом деле является продолжением политики, проводившейся в течение последних лет, которая привела к развитой промышленной структуре с более высокой добавленной стоимостью. Это очень выгодный переход от старой экспортной модели, основанной на дешевой рабочей силе.

Кроме того, это необходимо из-за потенциальной слабости доллара США и финансовой неустойчивости большого торгового дефицита США. Это еще один логический шаг в длинной серии ориентированных на рынок реформ, направленных на повышение производительности, и необходимый способ подготовиться к бурным двадцатым годам.

Дэвид Блэр
China Daily

Похожие записи

Добавить комментарий